S&P500のPERの推移の調べ方が知りたい
S&P500のPERの今後の見通しが知りたい
など、S&P500のPERについて疑問を抱いている人もいるでしょう。
本記事では、PERの基本知識からS&P500のPERの調べ方、過去のS&P500のPERの推移、S&P500のPERの今後の見通しについて解説します。
PER以外のチェックしておきたい指標についても解説するので最後まで読み進めてください。
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PERとは？
PERは「Price Earnings Ratio」の略で、株式投資に関する指標の一つです。
PERは、株価と1株当たりの利益（EPS：Earnings Per Share）の関係を示す指標として用いられます。
PERの計算式は以下の通りです。
PER=株価/1株当たりの利益 (EPS)
PERの値が高いと、その企業の株が買われすぎの可能性があり、逆に低いと売られすぎの可能性があると評価されます。
S&P500とは
S&P500とは、アメリカの株式市場における主要な株価指数の一つです。
S&P500は、その名の通り500社の企業株式の価格変動を表しており、株価指数として算出されます。
S&P500は、アメリカの様々な業種の企業を含んでおり、代表的な企業としてAppleやMicrosoft、Amazon、Facebook、JPモルガン・チェース、コカ・コーラ、ウォルマートなどが挙げられます。
S&P500の構成銘柄
S&P500の構成比率トップ10は以下の通りです。
| 順位 | 銘柄 | 国 | 業種／セクター | 組入比率 |
|---|---|---|---|---|
| 1位 | APPLE INC | アメリカ | テクノロジ・ハードウェア・機器 | 6.30% |
| 2位 | MICROSOFT CORP | アメリカ | ソフトウェア・サービス | 5.30% |
| 3位 | AMAZON.COM INC | アメリカ | 小売 | 2.60% |
| 4位 | ALPHABET INC-CL A | アメリカ | メディア・娯楽 | 1.90% |
| 5位 | BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL B | アメリカ | 各種金融 | 1.60% |
| 6位 | NVIDIA CORP | アメリカ | 半導体・半導体製造装置 | 1.40% |
| 7位 | EXXON MOBIL CORP | アメリカ | エネルギー | 1.40% |
| 8位 | UNITEDHEALTH GROUP INC | アメリカ | ヘルスケア機器・サービス | 1.30% |
| 9位 | TESLA INC | アメリカ | 自動車・自動車部品 | 1.30% |
| 10位 | ALPHABET INC-CL C | アメリカ | メディア・娯楽 | 1.30% |
S&P500に投資するということで、APPLEやMICROSOFT、AMAZONなどの有名アメリカ企業に投資することができます。
S&P500のPERの調べ方
S&P500のPERはYahoo Finance(英語版)で調べることをおすすめします。
ここからはYahoo Finance(英語版)でS&P500のPERを調べる方法を解説します。
S&P500のPERをYahoo Finance(英語版)で調べる方法
S&P500のPERを調べるときは、Yahoo Finance(英語版)の検索バーに「VOO」と入力してください。
入力が完了すると、VOOの概要が表示されます。
そこに「PE Ratio (TTM)」と書かれたものがあります。それがPERです。
2023年10月現在、S&P500のPERは21.26倍だとわかります。
S&P500のPERの推移
S&P500のPERの推移は上記のとおりです。
2000年前後のITバブル前後と2009年前後のリーマンショック前後にS&P500のPERは40倍以上となっています。
過去平均はPER17倍が目安だと言われていましたが、今後は20倍から25倍程度が目安になるかもしれません。
S&P500の割高・割安を調べる時に確認したい指標
S&P500の割高・割安を調べる時に確認したい指標は以下の通りです。
- シラーPER（CAPE）
- 株価売上高倍率（PSR）
- 株価純資産倍率（PBR）
- バフェット指数
それぞれについて解説します。
シラーPER（CAPE）
シラーPER（CAPE: Cyclically Adjusted Price Earnings Ratio）は、ノーベル経済学賞受賞者のロバート・シラーによって提唱された、株価の評価指標の一つです。
通常のPERが1年の利益で計算されるのに対し、シラーPERは過去10年間の平均実質利益を用いて計算されます。
過去10年間の平均実質利益を用いて計算されることで、より長期的な視点での株価の評価が可能となります。
CAPEC値が高い場合は、株価が割高である可能性が高く、低い場合は割安であると解釈されます。
株価売上高倍率（PSR）
株価売上高倍率（PSR: Price Sales Ratio）は、企業の株価と1株当たりの売上高の比率を示す指標です。
PSR=時価総額/売上高
PSRが高い場合、株価が割高であると解釈されることが多いですが、業界や企業の成長率なども考慮して投資判断を下す必要があります。
株価純資産倍率（PBR）
株価純資産倍率（PBR: Price Book Ratio）は、企業の株価と1株当たりの帳簿上の純資産（簿価）の関係を示す指標です。
PBR=株価/1株当たりの純資産
PBRが1より低い場合、株価が帳簿上の純資産よりも低いことを示し、割安であると解釈されます。
逆に、PBRが1よりも高い場合、割高であると解釈されます。
バフェット指数
バフェット指数は、ウォーレン・バフェットが提唱した市場全体の評価指標で、国内総生産（GDP）と株式市場の時価総額との比率を示す指標です。
バフェット指数=株式市場の時価総額/GDP
この指標が高い時には、株式市場が過熱していると判断されます。
2023年以降の今後のS&P500のPERの見通し
マネックス証券のチーフ・外国株コンサルタント兼マネックス・ユニバーシティ シニアフェローである岡元 兵八郎氏は、「【米国株】2023年末のS&P500のターゲットを4,800ポイントに上方修正、その根拠」で2023年末のS&P500のターゲットを4800ポイントに上方修正しています。
1991年からこれまでのS&P500の予想PERの平均は19.5倍で、現時点における2024、2025年の業績予想は2年連続で二桁成長が予想されていることも考えると、マーケットのバリュエーションはこれまでの平均レベルまで買われてもおかしくないという見通しだそうです。
一方で、ストラテジストの田中純平氏は、「米国株 利益見通しの霧は晴れるか？」でS&P500指数の市場予想PER（株価収益率、12ヵ月先）は、2023年7月21日時点で約19.7倍と既に割高感があるため、ここからさらにS&P500指数が上昇するには、主に業績の拡大が必要との見通しを発表しています。
S&P500を買えるおすすめの証券会社
S&P500を購入するときにおすすめの証券会社を紹介します。
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- ベトナム株式
- ロシア株式
- インドネシア株式
- シンガポール株式
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S&P500に関するよくある質問
S&P500に関するよくある質問について解説します。
- S&P500オール・カントリーを両方買うのは？
-
全世界株式と米国株式のどちらに投資するかはよく議論が巻き起こっていますが、結論から言うと、「両方（どっちも）買う」「どっちかを買う」どちらでも大丈夫です。
詳しくは以下の記事で解説しているので参考にしてみてください。
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S&P500のPERの調べ方と今後の見通しまとめ
本記事では、PERの基本知識からS&P500のPERの調べ方、過去のS&P500のPERの推移、S&P500のPERの今後の見通しについて解説しました。
PERの推移はYahoo Finance(英語版)で調べてみてくださいね。
